TOKYO / RankWire.AI / – L'indice Nikkei 225 japonais a reculé de près de 2 % en début de séance lundi, le sentiment des investisseurs étant affecté par les anticipations croissantes de hausse des taux d'intérêt. L'indice de référence a perdu 1,97 % pour clôturer à 65 096,63 points avant de chuter davantage en séance à 64 832,10 points. Durant les premières heures, les baisses se sont concentrées sur les valeurs technologiques et autres valeurs sensibles aux taux d'intérêt. L' indice Topix, plus large, a également initialement reculé, perdant 0,84 % à 4 111,71 points, avant de se redresser en cours de séance.
Lundi, l'indice Nikkei a effacé la majeure partie de ses pertes, clôturant à 66 311,93 points, en baisse de 93,63 points (0,14 %). Ce cours de clôture est resté nettement supérieur au plus bas de la matinée et a représenté le plus haut de la séance. Le Topix a clôturé à 4 156,29 points, en hausse de 0,23 %, inversant sa tendance baissière initiale. Au fil des échanges, la tendance du marché s'est améliorée : 131 composantes du Nikkei ont progressé, 91 ont reculé et trois sont restées inchangées. Ce rebond a considérablement réduit le repli matinal qui avait brièvement dépassé les 2 %.
Parallèlement au repli initial des marchés actions, les rendements des obligations japonaises ont augmenté. Le rendement de l'obligation d'État de référence à 10 ans a atteint 2,95 % lundi, son plus haut niveau depuis 1996. Dans le même temps, le rendement à 2 ans a grimpé à 1,73 %, son plus haut niveau depuis avril 1995. Les rendements à court terme sont étroitement liés aux anticipations concernant les futures variations de la politique monétaire. Comme les prix des obligations évoluent inversement à leurs rendements, cette hausse des rendements a entraîné une baisse des prix de la dette publique. Les marchés ont également intégré les anticipations de hausse des taux directeurs au Japon et aux États-Unis.
Les rendements obligataires ont atteint des niveaux jamais vus depuis trois décennies.
Les valeurs technologiques ont largement contribué à la pression initiale sur le marché boursier, influencées par le repli des actions américaines du secteur des semi-conducteurs en fin de semaine précédente. La pondération par les prix du Nikkei amplifie l'impact de ses principales composantes technologiques sur les fluctuations quotidiennes. Cependant, en fin de séance, les gains réalisés dans d'autres secteurs ont permis d'atténuer le repli global du Nikkei. Les valeurs bancaires ont surperformé de nombreuses valeurs technologiques, dans un contexte de hausse des rendements domestiques. L'indice Topix a également affiché une meilleure performance que le Nikkei durant les heures de cotation, ce qui explique l'écart significatif entre les résultats de la séance de lundi et la forte baisse initiale.
Les actions japonaises ont subi de nouvelles pressions à la baisse mardi. L'indice Nikkei a reculé d'environ 1 % au cours de la séance, clôturant à 65 646,57 points, les valeurs liées aux semi-conducteurs figurant parmi les principaux secteurs en baisse. Les marchés de Tokyo ont également enregistré une nouvelle hausse des rendements obligataires mondiaux et des prix de l'énergie. Le Brent a dépassé les 91 dollars le baril, la reprise des combats au Moyen-Orient ayant fait grimper les cours du pétrole. Le yen s'échangeait autour de 160 pour un dollar, maintenant ainsi l'attention portée aux taux de change et à l'inflation . Le Japon important la quasi-totalité de son pétrole brut, les prix de l'énergie demeurent un facteur déterminant du coût de la vie pour l'économie nationale.
La dynamique des taux d'intérêt continue de dominer les marchés japonais.
La Banque du Japon a relevé son taux directeur à court terme à environ 1 % en juin et l'a maintenu à ce niveau en juillet. Les prochaines réunions de politique monétaire sont prévues les 17 et 18 septembre. La Réserve fédérale a également mis l'accent sur l'inflation dans ses dernières déclarations, son président indiquant le 28 août que l'inflation américaine restait supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale. En conséquence, les anticipations de hausse des taux d'intérêt se sont renforcées après ces déclarations, tandis que les rendements des obligations d'État japonaises sont restés proches de niveaux jamais atteints depuis une trentaine d'années.
Lundi, la clôture officielle a confirmé que le repli initial de 1,97 % du Nikkei ne s'est pas maintenu durant toute la séance. L'indice a terminé en baisse de seulement 0,14 %, tandis que le Topix a clôturé en territoire positif. Le lendemain, le marché a de nouveau reculé, pénalisé par la faiblesse des valeurs technologiques et le maintien des rendements des obligations d'État à des niveaux proches de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs décennies. Ces deux séances ont été marquées par de fortes fluctuations intraday sur les marchés actions et obligataires japonais, ainsi que sur le yen. Les taux d'intérêt, l'inflation, les fluctuations monétaires et les prix de l'énergie sont restés des facteurs déterminants pour les marchés financiers japonais à l'approche du mois de septembre.
L’article « Les actions japonaises reculent, le Nikkei chute et les rendements obligataires atteignent de nouveaux sommets » est initialement paru sur Gulf Outlook : Découvrez le Golfe au-delà des gros titres.